从根本上防止限售股交易 使用技术手段防止误操作

• 2021-07-20 14:17:23 来源：北京商报

盛屯矿业大股东误操作致使限售股票被卖出，虽然被予以监管警示，违规方受到了应有的处罚，但限售股被卖出时有发生，仅在发生后再处罚并不是解决问题的根本，应该作出规定，限售股就不应该被交易，即限售股在未解禁之前，就应该冻结股东的交易权利，可以质押融资，但不能在二级市场买卖，这样也就规避了各种误操作的可能。

不久前，药明康德股东也曾偷偷减持了股份，被发现后说是因为他们的工作人员不清楚还需要公告，需要等待15天。这一解释不管投资者是否相信，本栏认为，该有的处罚还是要罚，毕竟给投资者带来了实际的损失，不清楚规则不代表可以免罚。

现在盛屯矿业大股东说自己误操作，把本不能卖出的股票给卖了，被上海证券交易所予以监管警示。在本栏看来，对于那些误操作的大股东们而言，一份监管警示处罚应该不足为惧，要不然不会频繁发生这样的事情，如果罚得很重，相关股东自然会收敛。在本栏看来，这些误操作，还是应该防患于未然，而不应该总是事后谴责。

事实上，防止误操作可以使用技术手段，直接在交易所主机加一个设置，限制交易的股票只要加上一个标记，在委托卖出的时候直接报错，就能从根本上防止误操作。

但是本栏也在思考，误操作这事是不是真的误操作很难界定，因为基本上每一个误操作都指向大股东减持股份获得现金，而能够掌握大股东持股账户的人员，或是实际控制人本人，或是他的亲信，只要稍加查验，就能发现自己的账户对或者不对，误操作这种事情完全可以避免。

此外，既然误操作已经发生，是否警告并不重要，对于投资者的补偿才是最应该落实的。因为大股东卖出了本不应该卖出的持股，导致股价出现下跌，同时也损害到了投资者的持股信心，进而又影响到了股价，所以本栏认为，大股东凡是因为误操作卖出持股的，应该在操作后的一个交易日内双倍买入卖出的股份，并锁定到解禁的时间，如果卖出股票然后买回股票获得了投资收益，这部分收益应该归全体股东共有，这样也能促进上市公司工作人员加强业务学习、避免误操作的发生。

现在的新A股市场，管理层特别重视上市公司的诚信建设，如果大股东想减持股份，最好的办法就是根据管理层的规定合规减持，如果非要自己想办法卖出本不能卖出的持股或者超量卖出持股，就要承担应有的处罚和赔偿。如果不作出重罚，那么未来将会有越来越多的上市公司发生误操作，投资者的利益也难以保证，这是对A股市场健康发展极为不利的。

所以本栏建议，最佳方案是由交易所主机限制不能卖出的股票报单，次优方案为由管理层强力处罚违规者，以儆效尤。(周科竞)

标签： 质押融资 解决问题 监管警示 限售股票

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